إنها الساعة 8:52 صباحًا في باريس، وبعد ساعة ستفتح الأسواق الأوروبية أبوابها على حالة من الذعر. بينما تنهي أبوظبي جلستها الصباحية (الإغلاق في الساعة 14:00 بالتوقيت المحلي)، يستعد المستثمرون الأوروبيون للأسوأ، وفقًا لشبكة CNBC. السبب؟ إيران والنفط، مرة أخرى ودائمًا.

تكشف هذه الاستجابة المتوقعة من البورصات الأوروبية تجاه التقلبات في الشرق الأوسط عن حقيقة محرجة: بعد خمسة عشر عامًا من الصفقة الخضراء، والتصنيف الأخضر، والخطابات الكبيرة حول السيادة الطاقية، لا تزال أوروبا تعتمد بشكل مثير للشفقة على المزاجات الجيوسياسية في الخليج العربي.

متلازمة ستوكهولم الطاقية

عندما تتصاعد التوترات حول إيران، لا تتساءل خوارزميات التداول: تبيع أولاً، وتفكر لاحقًا. هذه الآلية المدروسة تحول كل أزمة في الشرق الأوسط إلى زلزال في البورصة الأوروبية، مما يخلق حلقة مفرغة حيث تولد الخوف من النقص مزيدًا من التقلبات أكثر من النقص نفسه.

السخرية هنا لذيذة. بينما ستغلق طوكيو أبوابها في الساعة 15:00 (التوقيت المحلي) بعد جلسة من المحتمل أن تكون مضطربة بسبب نفس المخاوف النفطية، ولن تفتح نيويورك أبوابها إلا في الساعة 9:30 (التوقيت المحلي) لاستيعاب ردود الفعل الأوروبية، تجد أوروبا نفسها مرة أخرى في دور الحلقة الأضعف. محاصرة بين آسيا التي تغلق وأمريكا التي لا تزال نائمة، تمتص وحدها الصدمات الجيوسياسية في الليل.

أرقام الاعتماد

الأسواق لا تكذب. عندما يرتفع سعر البرميل بنسبة 3% بسبب شائعة إيرانية، تخسر المؤشرات الأوروبية ميكانيكيًا من 1 إلى 2%. هذه العلاقة شبه المثالية تثبت أنه على الرغم من جميع الاستثمارات الخضراء، لا تزال الاقتصاديات الأوروبية مرتبطة هيكليًا بالهيدروكربونات.

وفقًا للبيانات التي أتابعها منذ سنوات، تستورد أوروبا 60% من طاقتها. والأسوأ: لقد زادت هذه الاعتماد منذ عام 2022 والحرب في أوكرانيا، مما أجبر الاتحاد الأوروبي على تنويع إمداداته نحو مناطق أكثر عدم استقرار سياسيًا.

نفاق "الأسواق العقلانية"

ما يثير دهشتي في هذه الأزمة الجديدة هو العمى الطوعي للمحللين السائدين. لا يزالون يتحدثون عن "رد فعل عقلاني للأسواق" تجاه "الأسس الجيوسياسية". ترجموا: المستثمرون في حالة من الذعر لأنهم لم يفهموا بعد أن نموذجهم الاقتصادي يعتمد على رمال متحركة.

لأن في النهاية، عن ماذا نتحدث؟ تمثل إيران أقل من 4% من الإنتاج العالمي للنفط. صادراتها تخضع بالفعل لعقوبات واسعة. لكن يكفي أن يعطس طهران حتى تصاب فرانكفورت وباريس بالزكام. تكشف هذه المبالغة عن نظام مالي أوروبي لا يزال أسيرًا لردود الفعل الطاقية من قرن آخر.

فارق التوقيت في الخوف

أكثر جوانب هذه الأزمة دلالة هو توقيتها. بينما تنهي الإمارات العربية المتحدة جلستها بهدوء (أبوظبي تغلق في الساعة 14:00 بالتوقيت المحلي)، تستعد أوروبا لفتح أبوابها في حالة من الاضطراب. يخلق هذا الفارق الزمني عدم توازن معلوماتي مقلق: أسواق الخليج، التي هي في قلب المشكلة، قد استوعبت الأخبار بالفعل، بينما تكتشف أوروبا التوترات عند الاستيقاظ.

نتيجة لذلك: تتفاعل البورصات الأوروبية بشكل مفرط، مما يخلق تقلبات اصطناعية تغني المتداولين ذوي التردد العالي وتفقر المستثمرين على المدى الطويل. عندما تفتح لندن أبوابها في الساعة 8:00 (التوقيت المحلي)، ثم باريس وفرانكفورت في الساعة 9:00، ستكتشف أسعارًا مشوهة بالفعل بسبب توقعات الليل.

أوروبا، المتفرجة الأبدية

تكشف هذه الاعتماد على التقلبات النفطية عن مشكلة أعمق: لم تأخذ أوروبا حقًا مصيرها الطاقي بيدها. إنها تعاني من الأزمات بدلاً من توقعها، وترد بدلاً من أن تتصرف.

بينما تطور الولايات المتحدة استقلالها الطاقي بفضل الغاز الصخري (حتى لو كان ذلك على حساب تدمير بيئتها)، وتستثمر الصين بشكل كبير في الطاقة المتجددة (بينما تواصل حرق الفحم)، تبحر أوروبا في ضبابية بين تناقضاتها البيئية واحتياجاتها الاقتصادية.

السؤال الحقيقي

السؤال ليس ما إذا كانت الأسواق الأوروبية ستنهار صباح الخميس. ستنهار، هذا مكتوب مسبقًا. السؤال الحقيقي هو: كم من الأزمات النفطية ستحتاج أوروبا لتفهم أن "انتقالها الطاقي" ليس سوى شعار طالما أنها لا تزال تعتمد على نزوات الجيوسياسية في الشرق الأوسط؟

عندما تفتح نيويورك أبوابها في الساعة 9:30 (التوقيت المحلي)، أي 15:30 في باريس، سيكتشف المستثمرون الأمريكيون على الأرجح أسواقًا أوروبية في انخفاض. قد يشترون بأسعار جيدة، مستفيدين مرة أخرى من توتر أوروبا. لأنه على عكس أوروبا، فهمت أمريكا منذ زمن بعيد أنه في الجغرافيا السياسية الطاقية، من الأفضل أن تكون الموزع بدلاً من العميل.

ستستمر أوروبا في الارتعاش مع كل اهتزاز إيراني طالما أنها لم تتحل بالشجاعة لتحقيق طموحاتها الخضراء. في هذه الأثناء، يزداد ثراء المتداولين على حساب خوفها، ويدفع المواطنون الأوروبيون فاتورة هذا الاعتماد في محافظهم وعند المضخة.